TCWのウェーレン氏は、高水準の米政策金利が経済に悪影響を及ぼし、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が利下げを加速し、短期債を購入・社債を売却する同社の戦略が効果を発揮すると予測。過去に市場を動揺させたインフレ急伸と連続利上げによる損失からまだ回復していないTCWファンドは、投資家からの引き揚げが続いている。しかし、ウェーレン氏は、歴史が示唆する通り、短期的な不調を乗り越えれば最終的には成功すると強調。
高水準にある米政策金利がいずれ、経済にひび割れを生じさせるというのが同氏の見立てだ。そして成長が停滞すれば、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は９月にスタートした利下げを加速し、短期の米国債を買い集め社債を売り持ちする同社の戦略が晴れて報われるようになるという。
「ファンダメンタル面で確信のある取引は、タイミングが早過ぎることが多い」とウェーレン氏。約1000億ドル（約15兆4000億円）の運用を監督する同氏は「短期的な不調という代償があっても最終的には奏功することを、歴史が示唆している」と述べた。は今年の成績で、87％の競合に後れを取っていることが、ブルームバーグがまとめたデータに示されている。３年前に債券市場を動揺させたコロナ禍後のインフレ急伸と、それに続いた連続利上げによる損失から、同ファンドはまだ回復していない。ブルームバーグがまとめたデータを使ってその期間で見ると、同ファンドは85％の同業より成績が劣っている。 その結果が投資家の一斉引き揚げだ。モーニングスター・ダイレクトのデータによれば、過去１年に引き揚げられた投資資金は180億ドルに近い。これは他のアクティブおよびパッシブ運用債券ミューチュアルファンドのどれよりも多い。2021年からの流出額は410億ドルに上る。 「われわれは自分たちの仕事をしているだけだ」とウェーレン氏は語った。 ウェーレン氏は2009年にＴＣＷに入社。同社が同業メットウェストを買収した後だった。一連の強い経済データが９月から11月にかけて利回りを大きく上昇させたが、同氏はその先に目を向けている。
「市場は来年末のフェデラルファンド（ＦＦ）金利が基本的に４％あたり、あるいは４％弱だと予想している」とウェーレン氏。「金利はなおも抑制的で、経済がもう１年間も抑制的な金融領域で推移できるとの感触はない」と話した。
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