La sfida dei fondi sovrani nel nuovo scenario geopolitico La loro ascesa è stata arrestata da trend a lungo termine come il crescente protezionismo e le barriere ai flussi di capitali internazionali
Questo articolo è stato originariamente pubblicato sul numero 53 di We – World Energy, il magazine di Eni
L’impatto di questi sforzi è rimasto finora in ombra per effetto della sostenuta crescita della domanda di petrolio, alimentata dall’espansione economica e demografica mondiale, ma la previsione è che esso si faccia più pronunciato durante la recessione in arrivo e che una maggior rapidità dell’innovazione e una maggior spinta normativa per la tutela dell’ambiente gli diano un’importante accelerazione.
Secondo l’FMI, la guerra farà salire il prezzo medio del petrolio a 106,83 dollari il barile nel 2022 e a 92,63 dollari nel 2020, con un rialzo di 38 dollari rispetto al 2021 e un conseguente miglioramento dei saldi di bilancio e dei saldi con l’estero dei paesi esportatori. Le entrate petrolifere aumenteranno di 320 dollari, in tandem con le riserve ufficiali, con un aggiornamento previsto di 235 dollari.
Le crescenti tensioni tra Stati Uniti e Cina e il deteriorarsi delle relazioni tra Occidente e Russia a causa della guerra hanno completamente cambiato il quadro, costringendo gli investitori sovrani a ridefinire le proprie strategie in un contesto di accresciuti rischi geopolitici.
Come qualsiasi altro investitore con un orizzonte d’investimento a lungo termine, anche i fondi sovrani devono integrare nel proprio quadro d’investimento la sostenibilità, per ridurre al minimo l’impatto di questo secolare trend sui rendimenti futuri e sfruttare le opportunità di generazione alfa che può offrire.